Sau kỳ hè DeFi năm 2020, xuất hiện nhiều giao thức DeFi tập trung vào các phân khúc cụ thể, tài chính phi tập trung trở thành ứng dụng thành công nhất trên blockchain. Ta kéo dài dòng thời gian đến hôm nay, 4 năm sau, DeFi vẫn là ứng dụng chín muồi nhất trên blockchain, nhưng trọng tâm đã bắt đầu thay đổi imperceptibly. Swap, DEX và các DApp lưu và vay tiền đã trở nên chín muồi và trở thành cơ sở hạ tầng không thể thiếu của mỗi chuỗi công cộng. Giao thức tài chính phái sinh phi tập trung trở thành hướng mới quan trọng trong thị trường sôi động này. Thông qua các tài chính phái sinh, nhà đầu tư có thể tham gia vào các hoạt động tài chính với chi phí thấp hơn, độ minh bạch cao hơn và tính bảo mật mạnh mẽ hơn.
Trong lĩnh vực tài chính phái sinh, ngoài các sản phẩm hợp đồng tăng lợi suất phi tập trung, các tài sản phái sinh liên quan đến lãi suất thị trường cũng là hướng đáng chú ý. Chuyển động lãi suất có ảnh hưởng sâu xa đến thị trường tài chính, nhà đầu tư và tổ chức đều cần các công cụ để đối phó và quản lý rủi ro này. Triển khai các tài sản phái sinh lãi suất sẽ làm phong phú hệ sinh thái DeFi, làm cho nó đa dạng và vững chắc hơn, thu hút nhiều nhà đầu tư và tổ chức tham gia, thúc đẩy sự phát triển của cả ngành. Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, các tài sản phái sinh lãi suất đã chứng minh tính quan trọng và giá trị của mình. Chúng được ứng dụng rộng rãi trong nhiều chiến lược quản lý rủi ro và đầu cơ, với quy mô thị trường lớn và tính lưu động cao. So với các giao thức hợp đồng tăng lợi suất, các dự án liên quan đến các tài sản lãi suất phi tập trung lại rất ít, chỗ trống thị trường này cung cấp không gian phát triển lớn cho sự sáng tạo.
Tài sản phái sinh lãi suất và IPOR
IPOR là một giao thức hoán đổi lãi suất, nói một cách đơn giản, là các nhà đầu tư khác nhau có nhu cầu khác nhau về lãi suất gửi và vay tiền, một số người mong đợi nhận được lãi suất cố định trong một khoảng thời gian nhất định, trong khi một số người hy vọng có thể điều chỉnh lãi suất theo tình hình thị trường bất cứ lúc nào, do đó đã tạo ra một thị trường lưu động hoán đổi để đáp ứng nhu cầu của họ.
Thực tế, chúng ta có thể coi mô hình này như một giao thức DeFi với lãi suất là mục tiêu, tại đây bạn có thể đầu tư tiền vào bể lãi suất, cũng có thể thực hiện mua hoặc bán các lãi suất cố định hoặc biến động tương ứng dựa trên dự đoán tăng giảm của lãi suất trong tương lai để kiếm lợi nhuận.
Lãi suất hoá động là một ứng dụng khá phổ biến trong lĩnh vực tài chính truyền thống, nhưng trên thị trường DeFi, nó vẫn đang ở giai đoạn đầu tiên trong sự phát triển, trong đó IPOR là một trong những nhà hàng đầu trong lĩnh vực này.
Sản phẩm cốt lõi của IPOR bao gồm ba khía cạnh chính, là chỉ số IPOR, AMM tự động làm thị trường và hợp đồng quản lý tài sản. Chỉ số IPOR là chỉ số lãi suất, thu thập dữ liệu từ các giao thức DeFi khác nhau, về chức năng tương tự như lãi suất tài chính giữa các ngân hàng London (LIBOR), chúng ta có thể coi nó như một tiêu chuẩn tham chiếu lãi suất trên thị trường. IPOR dựa trên sản phẩm衍利率 dựa trên chỉ số, dịch vụ làm thị trường và công cụ hoán đổi lãi suất để quản lý rủi ro biến động lãi suất trên thị trường.
Lógic hoạt động và hướng dẫn sử dụng IPOR
Đối với phần lớn các nhà đầu tư cá nhân, sản phẩm với lãi suất là mục tiêu thường là một công cụ tài chính ít phổ biến trong thời gian thường, ít người tiếp xúc, nhưng đó lại là một yếu tố quan trọng rất cần thiết trong quá trình giao dịch và Arbitrage trên thị trường, do đó chúng ta sử dụng IPOR để thực hành và giải thích, giúp mọi người hiểu rõ hơn về thị trường lãi suất và hoán đổi đổi.
1. Tham gia vào풀 lưu động lãi suất
Bằng cách tham gia vào풀 lưu động lãi suất, bạn có thể nhận được lợi suất biến động tương ứng, cũng như phần thưởng token IPOR.
Trước hết, mở trang chủ chính thức của IPOR
https://app.ipor.io/deposit/ethereum đăng nhập bằng ví MetaMask, hiện tại IPOR hỗ trợ mạng chính Ethereum và Arbitrum, chúng ta lấy mạng chính Ethereum làm ví dụ.
Chọn풀 lưu động lãi suất tương ứng, ở đây lấy stETH làm ví dụ
Trong Zap in, chọn tên token tương ứng, ví dụ như ETH hoặc USDC, sau đó chọn tỷ lệ APR, trang sẽ tự động tính toán số lượng ipstETH và pwIPOR cần đặt cọc, nếu chúng ta không muốn sử dụng pwIPOR để tăng cường, thì có thể直接把 APR điều chỉnh xuống 0, lúc này sẽ nhận đượcAPR cơ bản.
ipstETH là stETH được đặt cọc trong bể, có thể sử dụng trực tiếp USDC hoặc ETH và các loại tiền khác để gửi vào, hệ thống sẽ tự động đổi thành stETH và đặt cọc, giúp người dùng tiết kiệm nhiều thao tác. Đối với ipTokens, tỷ giá giữa nó và đồng tiền gốc không phải 1:1, nguyên nhân ở đây là giá trị của ipTokens còn bao gồm lãi suất phát sinh từ lợi suất theo thời gian, nên giá trị của nó sẽ稍高 hơn một chút so với giá trị của đồng tiền gốc.
pwIPOR là số lượng token IPOR cần đặt cọc, không thể chuyển nhượng, có nghĩa là khi thực hiện lãi suất cố định, cần đặt cọc POR mới có thể tiến hành, điều này cũng mở rộng thêm các ứng dụng của token IPOR, lãi suất điều chỉnh càng cao, tỷ lệ token IPOR cần đặt cọc cũng càng nhiều. Nếu muốn đổi pwIPOR thành IPOR vào giai đoạn sau, cần thời gian cooldown 14 ngày.
2、Làm việc đào quỹ lãi suất
Chúng ta cũng có thể tiến hành hoán đổi giữa lãi suất cố định và lãi suất trôi. Trong góc trái trên của trang, nhấp vào earn – liquidity mining
Trong trang, chúng ta có thể tự chọn số lượng ipstETH và IPOR,并存入池子中, có chút giống như chúng ta trong uniswap tự chọn存入 hai loại tiền khác nhau với số lượng khác nhau để tạo thành bể lưu동, khác biệt ở đây là mục tiêu đã đổi sang tiền tệ đặt cọc tạo ra lãi suất.
Để tiện cho người dùng tính toán, chính thức còn cung cấp một bộ tính ở bên phải của trang, thuận tiện cho việc tính toán chính xác.
3、Giao dịch lãi suất
Chúng ta nhấp vào giao dịch ở góc trái trên của trang – interest rates swap, chọn mục giao dịch, ví dụ stETH, nhấp vào “open stETH Swap”
Ở đây chúng ta có thể sử dụng chế độ simple đơn giản
Chọn tài sản đặt cọc tương ứng,这里有 stETH、wETH、wstETH 以及 ETH, chọn lãi suất tăng lên hoặc giảm xuống, cũng như tỷ lệ lăng kính. Vì sự dao động của lãi suất trong thực tế thường rất nhỏ, do đó bằng cách sử dụng lăng kính có thể tăng sự dao động của nó, nâng cao lợi nhuận, hiện tại IPOR có thể cung cấp lăng kính tối đa 500 lần.
固定利率(fixed rate)可以被理解为一个基本的固定利率,做空和做多的固定利率是不同的,它们之间存在差异。例如,在下图中,当我们选择做空利率,固定利率是3.22%,这意味着只有当利率下降到3.22%以下时,我们才有可能获得利润。相反,当我们选择做多利率时,固定利率为3.42%,也就是说,只有当利率上升到3.42%以上时,我们才能获得利润。
接下来,我们需要支付开户费(大约20美元)和清算押金(价值约40美元)。开户费在后期无法退还,清算押金在我们关闭仓位时可以退还。
如何使用IPOR进行DeFi套利和收益
1、对冲降息
从上述功能中我们可以看到,IPOR的利率交易功能本质上是一个工具,对于大户来说,它的主要应用场景是作为一种对冲措施来抵御自身风险,或进行相应的套利行为。
例如,当你预计美联储在今年下半年会降息,而降息也将影响DeFi市场中的稳定币存款和贷款利率,那么可以通过IPOR锁定一个较长时间固定利率,这样在降息后可以获得比市场更多的利息收益。
如果你认为美联储将保持利率不变,那么可以选择为IPOR提供流动性来做市,这样可以获得相应的做市收益。
2、固定利率存币和借币
如果你想使用固定利率进行借币,那么可以通过使用Morpho进行对冲,Morpho可以优化Compound和AAVE的借贷利率。
首先将抵押品存入Morpho,然后借入稳定币,例如USDT或USDC等,此时我们得到的是浮动利率的借款。然后在IPOR中进行Pay fixed,也就是买入方向为利率上升。
当实际利率上升时,Morpho的借款利率上升,借贷成本增加,但在IPOR中会获得相应的收入。反之亦然,从而确保利率大致维持为固定的借款利率。
Sử dụng phương pháp tương tự, chúng ta cũng có thể truy xuất được lãi suất tiền gửi cố định. Khi gửi token vào compound hoặc AAVE, thông qua IPOR để mua lãi suất giảm, khi lãi suất thực tế giảm xuống, chúng ta có thể kiếm được lợi nhuận bổ sung trong IPOR, nhưng lợi nhuận trong compound hoặc AAVE sẽ giảm, từ đó trung hòa để đạt hiệu quả lãi suất cố định.
3. Tăng lợi suất ETH, giảm rủi ro lỗ損失
Ngoài ra, chúng ta có thể sử dụng IPOR để thu được lợi suất cố định trong sự biến động giá ETH. Ví dụ, khi chúng ta dự đoán giá ETH sẽ tăng, sử dụng IPOR để tham gia vào pool thanh khoản ETH, lúc này tính năng zap có thể sử dụng USDC tự động mua ipstETH và pwIPOR, và nhận được lợi suất hàng năm 42,35%. Đồng thời chúng ta mua quyền chọn bán giá hiện tại của ETH trên Premia hoặc Deribit để làm đối đầu寸.
Điều này đảm bảo rằng khi ETH giảm giá, dù giá trị ipstETH trong IPOR giảm đi, nhưng quyền chọn bán kiếm được lợi nhuận, đồng thời vẫn nhận được phần thưởng token của IPOR, có thể đối đầu寸 lỗ損失 tương ứng. Nếu giá ETH tăng lên, thì quyền chọn cũng chỉ tồn tại lỗ損失 giới hạn, và giá ipstETH cũng sẽ tăng lên, lợi nhuận không giới hạn, so với lợi suất tiền gửi bằng stablecoin, có thể thực hiện khả năng lợi nhuận tăng không giới hạn tương lai và lỗ損失 giới hạn, lợi suất mong đợi cũng sẽ tương ứng tăng lên.
Ngoài ra, IPOR cũng có thể kết hợp nhiều cách chơi khác để thực hiện chiến lược Arbitrage và lợi suất cao rủi ro thấp, tất nhiên điều này cũng cần nhiều nhà đầu tư khám phá, khai thác cơ hội giàu có bên trong. Đồng thời IPOR thông qua đội ngũ của mình phát triển hệ thống quản lý tài sản tự động, giúp nhà đầu tư quản lý tài sản đầu vào của mình trên chuỗi, đạt được lợi suất cao hơn.
IPOR Fusion – Hệ thống quản lý tài sản tự động trong hệ sinh thái DeFi
Từ đoạn văn trên, chúng ta có thể thấy sự xuất hiện của IPOR mang lại chiến lược mới và cơ hội Arbitrage, giao dịch cho thị trường DeFi. IPOR đã giới thiệu IPOR Fusion, mục tiêu của IPOR Fusion là thông qua việc tích hợp các lộ trình và giao thức tám hợp khác vào một hợp đồng thông minh, được駆動 bằng thuật toán và trí tuệ nhân tạo AI, để giúp người dùng tìm kiếm cơ hội Arbitrage và đầu tư khác, và tạo ra giá trị lợi nhuận lớn hơn.
IPOR Fusionist có lõi cốt lõi là hai khía cạnh, lần lượt là lớp thông minh tinh tế và lõi tự động thực thi, giúp tích hợp và quản lý nhà cung cấp thanh khoản, vay mượn và người tham gia lợi suất, từ đó tối ưu hóa lợi nhuận, quản lý rủi ro và đặt lên đỉnh các chiến lược đầu tư có báo cáo cao hơn.
Hiện tại, IPOR Fusion đã bắt đầu tích hợp vào thị trường DeFi, bao gồm AAVE, Compound, Morpho, Gearbox, và nhiều thị trường khác sẽ được tích hợp tiếp theo, như Pendle, Notional V3, Term Structure, ví dụ như vòng lặp lợi suất nhân đôi giữa vay mượn ETH và lợi suất trả về stETH, thông qua hoán đổi lãi suất vay mượn IPOR ETH và hoán đổi lãi suất đặt cọc để đạt được lãi suất cố định, đầu tư chống rủi ro có khả năng nhận được lợi suất lên tới 40%.
Sử dụng IPOR SRS để đầu tư chống rủi ro lợi suất đặt cọc ETH
SRS là viết tắt của Stake Rate Swaps, nói một cách đơn giản là hoán đổi lãi suất đặt cọc. Ví dụ như stETH, các kỹ sư của IPOR Labs dự đoán dựa trên biểu hiện và độ hoạt động của người đặt cọc Lido trên mạng, để tìm ra tỷ lệ đặt cọc và lợi suất thực tế của stETH, cách này chính xác hơn so với việc Lido công bố dữ liệu mỗi 24 giờ. Không chỉ thế, IPOR cũng ra mắt chỉ số IPOR stETH Index, chỉ số này liên quan đến phần thưởng của Lớp Thực thi EL và Lớp Thống nhất CL của Ethereum, ví dụ như phần thưởng CL và tỷ lệ phần trăm ETH cố định là nghịch với nhau, phần thưởng EL tăng theo sự tăng hoạt động của mạng.
Thông qua IPOR stETH Index, những biến động này có thể được giao dịch trên thị trường, ví dụ như việc ETF Ethereum được phê duyệt, độ hoạt động trên mạng tăng, đồng nghĩa với việc lợi suất stETH cũng tăng, từ đó có thể thực hiện lợi nhuận từ chênh lệch giá trong IPOR.
Thông tin về token IPOR
Tổng số token IPOR là 100 triệu đồng, phân bổ như sau:
Phát hành token như sau:
Đội ngũ dự án IPOR Labs đặt trụ sở tại Zug, Thụy Sĩ, được mệnh danh là “Thung lũng mã hóa”, đội ngũ có các nhà phân tích tài chính định lượng có kinh nghiệm, ba tiến sĩ và nhân viên phát triển phần mềm trong các ngành ngân hàng bảo hiểm, có kinh nghiệm trong lĩnh vực lợi suất cố định trong 22 năm.
Giám đốc điều hành và đồng sáng lập Darren Camas từng có kinh nghiệm làm việc trong các ngân hàng đầu tư, sàn giao dịch phái sinh và có hiểu biết sâu sắc về sản phẩm tài chính. Năm 2011, anh ta bước vào ngành tiền điện tử và đã giữ các vị trí quan trọng trong các dự án như Cardano, 1inch, cũng như quản lý nhóm BD của sàn giao dịch đầu tiên trên thế giới (sau MT GOX) và có kinh nghiệm làm việc tại Binance. Nghiên cứu trưởng trưởng của đội ngũ Mauricio Hernandes có bằng tiến sĩ khoa học máy tính và đã lãnh đạo bộ phận tiền điện tử của SBI, một trong những công ty chứng khoán lớn nhất Nhật Bản.
IPOR đã hoàn thành quỹ 5,55 triệu USD vào năm 2022, với sự tham gia của các tổ chức chính bao gồm Arrington Capital, gumi Cryptos Capital, Space Whale Capital, New Form Capital, CMT Digital, C² Ventures, GSR, Bloccelerate, Mentha Partners, AG Build, Synaps, g1 vc, SOSV, Stateless VC, Next Chymia, Crypto Discover, NxGen, Panony, v.v.
IPOR hiện đã được đưa lên sàn giao dịch Gateio, Bitget, với thị giá khoảng 13,67 triệu USD, lưu lượng lưu hành dưới 20%, chủ yếu vì hiện tại các giao thức sản phẩm phái sinh lãi suất trên chuỗi vẫn đang ở giai đoạn ban đầu.
Tuy nhiên, so sánh với tài chính truyền thống, sản phẩm phái sinh lãi suất có ứng dụng rộng rãi trong tài chính truyền thống và thường phục vụ cho khách hàng là các tổ chức. Do đó, có thể dự đoán rằng hiện tại lĩnh vực sản phẩm phái sinh lãi suất trên chuỗi vẫn còn rất nhiều cơ hội, và IPOR vẫn có tiềm năng phát triển lớn.
TỔNG KẾT
Dù BTC và ETH ETF chỉ có giá trị thực được cấp phép bởi cơ quan quản lý, nhưng ngày càng nhiều tổ chức đầu tư truyền thống cũng đang quan tâm và tích cực triển khai vào tiền điện tử. Chúng ta đều biết rằng hệ sinh thái blockchain hiện tại vẫn đang ở giai đoạn đầu tiên và kỳ vọng của thị trường sôi động vào năm 2024 và 2025 cũng là điểm tập trung của nguồn vốn. Sản phẩm phái sinh lãi suất đã phát triển rất thành thạo trong tài chính tập trung truyền thống, và blockchain mang lại những khả năng mới cho tài chính phi tập trung, do đó cũng sẽ có một triển vọng rộng mở trong tài chính phi tập trung. Tuy nhiên, hiện tại ngoài giao thức sản phẩm phái sinh liên quan đến lãi suất của Pendle ra, chưa có ứng dụng khác đã chín muồi, đây là một thị trường trống lớn.
Sản phẩm của IPOR là người tiên phong trong thị trường衍品利率 hiện tại và đã có dấu hiệu nổi lên từ dữ liệu trên chuỗi. Token nền tảng của IPOR đã tăng từ 0,36u vào đầu năm lên đến 0,81u, cộng với việc IPOR kết hợp các chiến lược giao dịch và lợi nhuận từ các hợp đồng衍品 DeFi khác, giúp cho các tổ chức và nguồn vốn lớn có được thu nhập ổn định với rủi ro thấp. Trong tương lai, IPOR có khả năng trở thành người dẫn đầu thị trường衍品利率, thúc đẩy sự phát triển của cả ngành công nghiệp Web3.
title:Innovative Opportunities in DeFi: The IPOR Protocol for On-Chain Interest Rate Derivatives
description:Explore the innovative opportunities presented by the IPOR protocol, a new approach in DeFi that offers on-chain interest rate derivatives, providing a fresh perspective on token economics and financing within the blockchain space.
keyword:IPOR, Derivatives, Play, Token Economy, Financing
Following the 2020 DeFi Summer, a variety of DeFi protocols focusing on niche tracks emerged, making decentralized finance the most successful application of blockchain technology. Fast forward to today, four years later, DeFi remains the most mature application on the blockchain, but the focus has begun to shift quietly. Swaps, DEXs, and lending DApps have matured and become essential infrastructure on every public chain. Decentralized financial derivative protocols have become an important innovative direction in this bull market. Through financial derivatives, investors can participate in various financial activities at a lower cost, with greater transparency, and stronger security.
In the financial derivatives track, in addition to decentralized contract leverage products, derivatives related to market interest rates are also a direction worth paying attention to. Interest rate fluctuations have a profound impact on the financial market, and investors and institutions need tools to hedge and manage this risk. The introduction of interest rate derivatives will enrich the DeFi ecosystem, making it more diverse and robust, attracting more investors and institutions to participate, and promoting the development of the entire industry. In the traditional financial field, interest rate derivatives have proven their importance and value. They are widely used in various risk management and speculative strategies, with a large market size and ample liquidity. Compared to various contract leverage agreements, there are very few decentralized interest rate derivative-related projects, and this market gap provides a huge space for innovation.
Interest Rate Derivatives and IPOR
IPOR is an interest rate swap agreement. Simply put, different investors have different needs for deposit and loan interest rates. Some expect to receive a fixed interest rate over a period of time, while others hope to adjust the interest rate according to market conditions at any time, thus creating a swap liquidity market to meet their needs.
Actually, we can regard this model as a DeFi agreement with interest rates as the underlying asset. Here, you can add funds to the interest rate pool, or you can earn profits by buying or selling the corresponding fixed or floating interest rates based on the judgment of future interest rate fluctuations.
Interest rate swaps have a broad application in traditional finance, but in the DeFi market, they are currently in the early stages of development, with IPOR being a frontrunner in this field.
The core products of IPOR encompass three aspects: the IPOR Index, AMM automated market making, and asset management contracts. The IPOR Index is an interest rate index that collects data from various DeFi protocols, functioning similarly to the London Interbank Offered Rate (LIBOR), which we can consider as a market interest rate benchmark. IPOR uses the interest rate derivatives, market-making services, and interest rate swap tools provided by the index to manage market interest rate volatility risks.
IPOR Operation Logic and Tutorial
For most retail investors, products based on interest rates are relatively rare financial instruments in daily life, and ordinary people seldom come into contact with them. However, these are very important keys in the process of market trading and arbitrage. Therefore, we use the actual operation of IPOR to explain, which can facilitate everyone’s understanding of the interest rate market and swap transactions.
- Join the Interest Rate Liquidity Pool
By joining the interest rate liquidity pool, you can obtain the corresponding interest rate fluctuation returns, and you can also receive IPOR token rewards.
First, open the official IPOR page at https://app.ipor.io/deposit/ethereum and log in with a MetaMask wallet. Currently, IPOR supports the Ethereum mainnet and Arbitrum network. We will take the Ethereum mainnet as an example.
Select the corresponding interest rate liquidity pool, here taking stETH as an example.
In the Zap in section, select the appropriate token name, such as ETH or USDC, and then select the APR interest rate. The page will then calculate the amount of ipstETH and pwIPOR that needs to be staked. If we do not want to use pwIPOR for boosting, we can directly set the APR to 0, at which point the basic APR will be obtained.
ipstETH represents stETH that is staked in the pool. You can directly deposit USDC or ETH through the protocol, and the system will automatically exchange it for stETH and stake it, saving users a lot of operations. For ipTokens, the exchange rate between it and the native token is not 1:1. The reason is that the price of ipTokens also includes the interest generated from the yield over time, making its value slightly higher than the price of the native token.
pwIPOR is the amount of IPOR tokens that need to be staked and are non-transferable. That is to say, when realizing a fixed interest rate, staking POR is required, which also increases the application scenarios of the IPOR token. The higher the adjusted interest rate, the greater the proportion of IPOR that needs to be staked. If you want to exchange pwIPOR for IPOR later, a 14-day cooling period is required.
2. Interest Rate Swap Pool Mining
We can also perform swaps between fixed and floating interest rates. Click on earn—liquidity mining in the upper left corner of the page.
In the page, you can customize the amount of ipstETH and IPOR to be deposited into the pool, which is somewhat similar to how we deposit two different amounts of tokens in Uniswap to form a liquidity pool. The difference is that the target here is the interest rate generated by the staked target currency.
For user convenience, the official also provides a calculator on the right side of the page for accurate calculations.
3. Interest Rate Trading
Click on trade—interest rates swap in the upper left corner of the page and select the trading target, such as stETH, and click “open stETH Swap”.
Here, you can use the simple mode.
Select the corresponding collateral, which includes stETH, wETH, wstETH, and ETH. Choose whether the interest rate rises or falls, as well as the leverage ratio. Since the fluctuation of interest rates in real situations is very small, leverage can increase its volatility and improve returns. Currently, IPOR can provide up to 500 times leverage.
Here, the term “fixed rate” can be considered as a basic interest rate. The fixed rates for shorting and going long are different, and there is a spread between them. For example, in the figure below, when we choose to short interest rates, the fixed rate is 3.22%, which means that we may only profit if the interest rate falls below 3.22%. Conversely, when we choose to go long on interest rates, the fixed rate is 3.42%, which means that we can only profit if the interest rate rises above 3.42%.
Then, we need to pay an account opening fee (approximately 20 USD) and a clearing deposit (worth about 40 USD). The account opening fee cannot be refunded later, but the clearing deposit can be refunded when we close our positions.
How to Use IPOR for DeFi Arbitrage and Profit
- Hedging Against Interest Rate Cuts
- Fixed Rate Coin Deposit and Borrowing
From the above functions, we can see that the interest rate trading feature of IPOR is essentially a tool. For large investors, its main application is as a hedging measure to guard against their own risks or to engage in corresponding arbitrage activities.
For instance, if you anticipate that the Federal Reserve will cut interest rates in the second half of this year, and the rate cut will also affect the interest rates of stablecoin deposits and loans in the DeFi market, then you can lock in a fixed interest rate for a longer period through IPOR, which will allow you to earn more interest income than the market after the rate cut.
If you believe that the Federal Reserve will keep interest rates unchanged, then you can choose to provide liquidity to IPOR for market making, which can earn you corresponding market-making profits.
If you want to use a fixed interest rate for borrowing, you can use Morpho for hedging, which can optimize the borrowing rates of Compound and AAVE.
First, deposit your collateral into Morpho, and then borrow stablecoins such as USDT or USDC, etc. At this point, we get a floating interest rate loan. Then, in IPOR, perform a “Pay fixed,” which means buying in the direction of rising interest rates.
When the actual interest rate rises, the borrowing interest on Morpho increases, and the borrowing cost rises, but there will be corresponding income in IPOR. Conversely, this ensures that the interest rate remains approximately fixed for borrowing.
Using the same method, we can also obtain a fixed coin interest rate. By depositing tokens in Compound or AAVE, and then buying a decrease in the interest rate through IPOR, when the actual interest rate falls, we can earn additional profits in IPOR. However, the earnings in Compound or AAVE will decrease, thus neutralizing to achieve a fixed interest rate effect.
3. Increase the return rate of ETH and reduce the risk of loss
In addition to this, we can use IPOR to achieve fixed income in the face of ETH price fluctuations. For example, when we are bullish on ETH, we can join the ETH liquidity pool through IPOR. At this time, the zap function can automatically purchase ipstETH and pwIPOR with USDC, and obtain an annualized return rate of 42.35%. At the same time, we can buy put options for the current price of ETH on Premia or Deribit as a hedge.
This ensures that when ETH falls, even if the value of ipstETH in IPOR decreases, the put options earn profits, and we can also receive token rewards from IPOR, which can hedge the corresponding losses. If the price of ETH rises, the options will only have limited losses, and the price of ipstETH will also rise, bringing unlimited profits, which can achieve the possibility of limited losses in the future and unlimited gains, and the expected return rate will also increase accordingly.
In addition, IPOR can also be combined with more strategies to achieve arbitrage and low-risk high-return strategies. Of course, this also requires more investors to explore and discover the wealth opportunities. At the same time, IPOR has built an automated asset management system through its own team, helping investors manage their on-chain investment assets to achieve higher returns.
IPOR Fusion – DeFi ecosystem automated asset management system
From the above, we can see that the emergence of IPOR brings new strategies and arbitrage and trading opportunities to the DeFi market. IPOR has launched IPOR Fusion, and the goal of IPOR Fusion is to integrate different routes and aggregation protocols into a smart contract, driven by algorithms and artificial intelligence AI, to help users find opportunities to achieve various arbitrage and investments, and create greater value.
IPOR Fusionist’s core lies in two aspects: the elegant intelligent layer for use and the core for automatic execution. This integrates liquidity providers, lenders, and leverage participants for management, optimizing returns, managing risks, and setting higher investment strategies for top returns.
Currently, IPOR Fusion has begun integrating into the DeFi market, including AAVE, Compound, Morpho, Gearbox, etc., and more markets will be integrated later, such as Pendle, Notional V3, Term Structure, etc. For example, leverage cycles between borrowing ETH and the return on stETH, achieving fixed income rates through IPOR ETH loan rate swaps and staking rate swaps, and hedging may yield a 40% return.
Using IPOR SRS to hedge the staking yield of ETH
SRS stands for Stake Rate Swaps, which is a staking rate swap. Taking stETH as an example, IPOR Labs engineers predict the on-chain performance and activity of Lido stakers to determine the real-time staking rate and yield of stETH, which is more accurate than Lido’s official data released every 24 hours. Moreover, IPOR has also launched the IPOR stETH Index, which is related to the rewards of the Ethereum execution layer (EL) and consensus layer (CL). For instance, the CL reward is inversely proportional to a fixed percentage of ETH, while the EL reward increases with the increase in network activity.
Through the IPOR stETH Index, these volatilities can be traded in the market. For example, the approval of an Ethereum ETF, the increase in on-chain activity, also represents an increase in the stETH yield, which can be arbitraged in IPOR.
IPOR Token Information
The total amount of IPOR tokens is 100 million, distributed as follows:
The token release is as follows:
The project team, IPOR Labs, is located in Zug, Switzerland, known as “Crypto Valley.” The team consists of experienced quantitative finance analysts, three doctors, and software developers in the banking and insurance industries, with 22 years of experience in the fixed income field.
CEO and co-founder Darren Camas has experience working in investment banking and derivative exchanges, with a deep understanding of financial products. He entered the cryptocurrency industry in 2011 and has held key positions in projects such as Cardano and 1inch, as well as leading the BD team of one of the world’s earliest exchanges (second only to MT GOX), and has experience working at Binance. The team’s chief scientist, Mauricio Hernandes, holds a Ph.D. in computer science and leads the cryptocurrency division of Japanese securities giant SBI.
IPOR completed a $5.55 million financing round in 2022, with major institutions including Arrington Capital, gumi Cryptos Capital, Space Whale Capital, New Form Capital, CMT Digital, C² Ventures, GSR, Bloccelerate, Mentha Partners, AG Build, Synaps, g1 vc, SOSV, Stateless VC, Next Chymia, Crypto Discover, NxGen, Panony, and others.
IPOR has currently been listed on exchanges such as Gateio and Bitget, with a market capitalization of around $13.67 million, and a circulating supply of less than 20%. This is mainly because the on-chain interest rate derivative protocol is still in its early stages of development.
However, compared to traditional finance, interest rate derivatives have a wide range of applications in traditional finance, and customers are generally institutional users. Therefore, it can be anticipated that the current on-chain interest rate derivative track is still in a blue ocean, and IPOR still has great development prospects.
Summary
As BTC and ETH spot ETFs are approved by regulatory authorities, more and more traditional investment institutions are also paying attention to cryptocurrencies and actively deploying. We all know that the current blockchain ecosystem is still in its early stages of development, and the bull market expectations for 2024 and 2025 are also the focus of capital attention. The development of interest rate derivatives in traditional centralized finance has been very mature, and blockchain brings new possibilities to decentralized finance, so there will also be a broad prospect in decentralized finance. However, at present, apart from Pendle, there are no other mature applications related to interest rate on-chain derivative protocols, which is a huge blank market.
IPOR’s products are pioneers in the current interest rate derivatives market, and signs of rise are observed from on-chain data. The platform token IPOR has appreciated from 0.36u at the beginning of the year to 0.81u. Coupled with IPOR’s integration with other DeFi derivatives protocols, it brings trading and arbitrage strategies that can help institutions and large capital achieve low-risk stable returns. In the future, IPOR is likely to become a leader in the interest rate derivatives market, promoting the development of the entire Web3 industry.